Gisusi sa KPMG ang proseso nga misangpot sa pagkabangkaruta sa cryptocurrency exchange FTX, nga nakita nga labing taas nga profile nga kaso sa pagpanglimbong sa USA sa bag-ohay nga mga tuig. Ang panukiduki, nga gipatik uban ang nag-unang mensahe nga "Mga leksyon ug mga implikasyon alang sa mga shareholders sa industriya sa crypto", naglista sa mga nag-unang rason nga misangpot sa pagkahugno sa FTX ubos sa walo ka mga ulohan.
Gitukod sa 2019, ang cryptocurrency exchange FTX mao ang usa sa kinadak-an ug pinaka-popular nga pagbinayloay alang sa propesyonal nga mga tigpamuhunan tungod sa iyang paspas nga listahan sa mga token sa 2021, ang user interface ug taas nga liquidity (ubos nga spreads tali sa pagpalit ug pagbaligya sa mga presyo), bisan og duha lang ka tuig milabay sukad niadto.nahimo na. Bisan pa, ang FTX nagsugod sa pagsinati sa mga problema sa liquidity sa miaging tuig ug nabangkarota sa US kaniadtong Nobyembre. Samtang ang CEO sa kompanya, si Sam Bankman-Fried, kinsa mi-resign sa iyang katungdanan human sa insidente, gidala sa atubangan sa maghuhukom sa USA tungod sa mga alegasyon sa pagpanglimbong batok kaniya, usa ka talagsaong panukiduki gikan sa KPMG sa pagkahugno sa FTX stock market. .
Ang panukiduki sa "Fall of FTX", nga gipatik uban ang nag-unang mensahe nga "Mga leksyon ug mga implikasyon alang sa mga shareholders sa industriya sa crypto" ug gisusi ang detalye sa pagtukod, pagtaas ug pagkahulog sa FTX, naglakip usab sa mga hinungdan nga nanguna sa FTX, usa sa ang pinakasikat nga crypto exchange, ngadto sa pagkabangkaruta. iyang gilista. Ang mga nag-unang hinungdan nga misangpot sa pagkahugno sa FTX sa panukiduki gilista ingon ang pagsagol sa mga pondo sa kompanya ug kliyente, mga panagbangi sa interes, paggamit sa mga token ingon collateral, kantidad sa token ug pagpabili, kakulang sa pagdumala sa korporasyon, kakulang sa pagrehistro, limitado nga pagdumala. sa mga tigpamuhunan sa ikatulo nga partido ug kakulang sa mga palisiya sa pagdumala sa peligro:
Pagsagol sa mga pondo sa kompanya ug kliyente: Ang FTX nagpahulam ug binilyon nga dolyar nga pondo sa kliyente sa iyang igsoon nga kompanya, ang Alameda Research. Ang paghatag ug mga pondo sa kliyente ngadto sa uban ug ang pagpakiglabot kanila nga walay pagtugot kay ilegal ubos sa US securities law ug nakalapas sa kaugalingong termino sa serbisyo sa FTX.
-Mga panagsumpaki sa interes: Ang pagkahugno sa cryptocurrency Terra (Luna) ug stable nga coin UST sa Mayo 2021 maoy hinungdan nga ang Alameda nag-antos sa mga kapildihan sa mga transaksyon nga gisulod niini, tungod kay ang FTX usa ka background nga tinubdan sa liquidation.
-Paggamit sa mga token isip collateral: Ang kaugalingong FTT token sa FTX gigamit sa Alameda isip collateral sa leveraged nga mga transaksyon. Busa, ang bili sa FTT nagdepende sa pagkaluwas sa FTX. Sa dihang ang presyo sa FTT mius-os ubos sa $22, ang mga utang sa Alameda gi-liquidate usab tungod kay wala na kini makabayad sa mga utang niini.
-Token nga kantidad ug pagpabili: Ang mga pagbutyag sa balanse nagpakita nga ang FTX adunay daghang kantidad nga mga kabtangan ($5,4 bilyon) dugang sa pagpamuhunan sa mga pribadong kompanya. Bisan pa, kini nga mga kabtangan naglangkob sa ubos nga gibaligya ug lasaw nga kantidad sa merkado (FVD) nga mga token. Naglakip kini sa FTT ug Serum, kansang patas nga kantidad sa mga senaryo sa pagpuksa mas ubos sa ilang giangkon nga mga kantidad.
-Kakulangan sa corporate governance: Ang board of directors sa FTX walay mga miyembro nga nagrepresentar sa mga ikatulo nga partido. Pagkontrol; anaa sa usa ka gamay kaayo nga grupo sa walay kasinatian, walay kasayuran, ug posibleng nameligro nga mga indibidwal.
-Kakulang sa mga rekord: Ang dili igo nga imprastraktura alang sa mga sistema sa pagreport sa pinansyal ug mga kontrol sa korporasyon miresulta sa pagkadili maabut sa kasaligan nga kasayuran sa pinansyal. Ang mga rekord sa pagbayad, mga empleyado nga gisuholan, ug mga kabtangan nga gipalit nawala. Ang FTX walay functional accounting unit o CFO.
-Limitado nga pag-audit sa mga tigpamuhunan sa ikatulong partido: Tungod sa bag-o nga mga pagbutyag mahitungod sa kakulang sa mga kontrol sa korporasyon ug pinansyal nga impormasyon, makita nga ang nag-unang mga tigpamuhunan mipalit og mga bahin sa FTX human sa limitado nga panukiduki. Sa pagkatinuod, ang iladong pribadong equity, venture capital, pension ug state wealth funds mipahibalo sa publiko nga ilang gikansela kini nga mga pamuhunan.
-Kakulang sa mga palisiya sa pagdumala sa risgo: Ang FTX ug Alameda kulang sa lig-on nga asset-liability ug mga polisiya sa pagdumala sa risgo sa liquidity. Ang pagpamuhunan sa mga deposito sa kostumer sa dili lig-on nga mga pamuhunan ug paggamit niini nga mga pamuhunan isip collateral miresulta sa taas nga paghulam.
"Gipanalipdan namon ang mga kompanya ug tigpamuhunan batok sa mga peligro"
Ang paghimo sa usa ka ebalwasyon sa hilisgutan, si Sinem Cantürk, Fintech ug Digital Finance Leader sa KPMG Turkey, naghatag gibug-aton nga kadaghanan sa mga pagbinayloay sa crypto currency mao ang mga pagbayloay nga naglihok sa usa ka sentralisadong pamaagi sa panalapi, ug gipasiugda nga kini nga mga kompanya kinahanglan nga magtagad sa patas nga presyo sa merkado, regulasyon. pagsunod ug pagpanalipod sa mga konsumidor.
Sa pag-ingon nga ang KPMG nagtabang sa mga institusyon nga adunay mga solusyon ug serbisyo sa sulud sa sentral nga serbisyo sa pinansya, si Sinem Cantürk miingon, "Ingon nga KPMG, naghatag kami ug consultancy sa pagsunod sa mga batakang ligal nga kinahanglanon sama sa pagtipig ug pagbulag sa mga kabtangan sa kostumer, pagpugong sa pagmaniobra sa merkado ug tungod sa token. kakugi, uban sa among mga grupo sa mga eksperto nga nagdominar sa merkado sa crypto. Gikan sa panan-aw sa corporate governance, among girepaso ang mga kalihokan sa negosyo alang sa mga potensyal nga panagsumpaki sa interes, lakip ang mga kontrol aron makunhuran ang pagpanglimbong ug mapugngan ang sayop nga paggamit sa mga pondo sa kliyente. Nagdesinyo usab kini og mga polisiya ug pamaagi nga ipatuman sa mga lugar sama sa operasyon, pinansya, pagdumala sa risgo ug balaod; Nag-andam kami og mga contingency, recovery ug mga plano sa solusyon. Samtang nagmodelo sa liquidity, interes, merkado ug mga risgo sa kredito, kami nagtanyag sa Integrated Due Diligence nga mga serbisyo nga naglangkob sa pre-ug post-investment nga pinansyal, teknolohiya, pagsunod sa regulasyon, pagdumala sa risgo, buhis, HR ug uban pa. Dugang pa sa tanan niini, isip usa ka kompanya sa pagkonsulta nga nagbutang sa teknolohiya ug digitalization sa among sentro, nagpahigayon usab kami og mga teknikal nga pagtasa sa seguridad, lakip ang pagsusi sa pagkahuyang, pagsulay sa pagsulod ug pagrepaso sa source code, batok sa kasagarang mga hulga sa seguridad sa natad sa cybersecurity. Salamat sa mga solusyon ug serbisyo nga among gitanyag sa daghang mga lugar sama niini, gipanalipdan namon ang mga kompanya ug tigpamuhunan nga among gikonsulta batok sa mga peligro, ug nagsilbing taming. miingon.
"Ang pagkabangkaruta sa FTX nagpadayag na usab sa tanan nga mga kahuyang sa sentralisadong pagbayloay"
Nagkomento sa hilisgutan, ang Economist nga si Erkan Öz miingon: "Sumala sa datos sa CoinMarketCap, ang kinatibuk-ang gidaghanon sa adlaw-adlaw nga trading sa cryptocurrencies gibana-bana nga $27 bilyon. 7 porsyento ra sa kini nga volume ang nahitabo sa desentralisado nga mga platform sa De-Fi. Sa laing pagkasulti, 93 porsyento sa mga transaksyon sa mga asset sa crypto nahitabo sa mga sentral nga institusyon. Ilabi na ang sentralisadong mga plataporma sa pamatigayon, nga gitawag nga mga pagbinayloay, wala’y taas nga mga sumbanan sa seguridad nga gidala sa teknolohiya nga blockchain. Labaw sa tanan, ang mga desentralisado nga cryptoasset gidumala sa lisud nga pagbag-o nga code sa software. Apan ang sentralisadong pagbinayloay sa cryptocurrency kinahanglan nga magsalig sa mga administrador sa pagsunod sa balaod ug paghimo sa tukma nga pagsusi sa peligro. Ang bag-o nga pagkabangkaruta sa FTX, sa laing bahin, nagpadayag sa tanan niini nga mga kahuyang sa sentralisadong pagbayloay. Kini nga mga sentralisadong istruktura, nga gitukod sa palibot sa mga desentralisado nga mga kabtangan, naglihok nga wala’y pagdumala tungod kay ang kinahanglan nga mga balaod wala pa nahimo sa daghang mga nasud. Ang pagkahugno sa FTX nagpakita kanato kon unsa ka dinalian nga regulasyon ang gikinahanglan alang sa sentralisadong crypto money nga mga institusyon. Siyempre, ang bag-ong mga regulasyon kinahanglan nga magtinguha nga dili hingpit nga gub-on ang mga merkado sa asset sa crypto, apan ilabi na aron makontrol ang mga sentralisadong pagbayloay. Pananglitan, ang mga magbabalaod mahimong mangita ug piho nga kapital o reserba nga mga kinahanglanon, sama sa banking, o mahimong mangayo ug piho nga teknikal nga kapabilidad batok sa cyber-attacks. Ang paglilisensya mahimong usa ka kapilian. Adunay usab usa ka dako nga panginahanglan alang sa mga ligal nga regulasyon nga mag-regulate sa mga relasyon sa tanan nga mga stakeholder sa sektor. Sa laing bahin, ang mga pag-inspeksyon ug mga regulasyon mahimong dili lang gipaabot sa publiko. Bisan kung ang pagtukod sa mga organisasyon nga susama sa sistema sa pag-rate sa kredito nga nakit-an sa klasikal nga mga merkado sa pinansya dili makasulbad sa tanan nga mga problema, mahimo’g makunhuran ang mga peligro bisan sa usa ka lebel. Ang sentralisadong crypto-asset trading platforms mahimong maghiusa ug mohimo sa pagpugong sa kaugalingon, o makakuha usab sila og mga serbisyo sa pagkonsulta gikan sa mga pribadong institusyon pinaagi sa paghatag sa gikinahanglan nga mga kondisyon.”
Mahimo nga una nga mokomentaryo