Ang labing kataas nga pagtaas sa Istanbul Stock Exchange sa bag-ohay nga mga tuig pag-ambit SASA 2022 2022th Quarter Balance Sheet Analysis / Sasa Share Balance Sheet Analysis, gihubad sa mga eksperto gikan sa mga institusyon sa pamuhunan, sumala sa balanse nga gipahibalo sa bahin sa SASA sa 4
SASA 2022 4th Quarter Balance Sheet Analysis / Sasa Stock Balance Sheet Analysis
SASA 2022 4th Quarter Balance Sheet Analysis / Gedik Investment – (16.03.2023)
4Q22 Mga Resulta sa Pinansyal
Ang pinakabag-o nga pinansyal nga mga resulta sa kompanya alang sa 2022/12. Ingon usa ka sangputanan sa kini nga mga resulta, ang net sales sa kompanya mikunhod sa 4% sa 16,5th quarter kumpara sa miaging quarter. Kini 22,4 bilyon nga TL nga adunay pagtaas sa 7% kumpara sa parehas nga quarter sa miaging tuig. Sa 2022, ang net sales niini misaka sa 112,1% kumpara sa miaging tuig ug miabot sa 31.1 bilyon TL. Ang EBITDA niini mikunhod sa 4% sa 53,5th quarter kumpara sa miaging quarter. Kini 62,4 milyon nga TL nga adunay pagkunhod sa 642.8% kumpara sa parehas nga quarter sa miaging tuig. Sa 2022, naamgohan kini nga 76,1 bilyon nga TL nga adunay pagtaas sa 5.9% kumpara sa miaging tuig. Ang EBITDA margin mikunhod sa 4 nga basehan nga puntos sa 728th quarter kumpara sa miaging quarter. Kini 2.065%, mikunhod sa 9,2 nga basehan nga puntos kung itandi sa parehas nga quarter sa miaging tuig. Kaniadtong 2022, naamgohan kini nga 389% nga adunay pagkunhod sa 19,0 nga sukaranan nga puntos kumpara sa miaging tuig. Ang net nga ganansya misaka sa 4% sa 6,27th quarter kumpara sa miaging quarter. Sa parehas nga quarter sa miaging tuig, gipahibalo niini ang net loss nga TL 709.5 milyon. Sa 2022, ang net nga ganansya misaka sa 1.418,4% kumpara sa miaging tuig ug nakaabot sa 10.6 bilyon nga TL. Ang net nga utang misaka sa 4% sa 18,9th quarter kumpara sa miaging quarter ug miabot sa 25.3 bilyon TL.
Resulta: Ang kita sa halin sa kompanya nga 4 mn TL (yoy: +22%; QoQ: -7.023%), EBITDA nga 22,4 mn TL (yoy: -16,5%; quarterly: -643%) sa 62,4Q53,5 ) ug TL2.581 mn net kita (4Q21: -710 mn TL; QoQ: +6,3%). Ang kompanya walay gipaabot nga konsensus. Ang mga kita sa pagbaligya sa kompanya sa 4Q22 misaka sa 22,4% tuig-sa-tuig ug mikunhod 16,5% quarter-on-quarter. Sa 2022, ang gidaghanon sa pagbaligya sa produkto sa kompanya mikunhod sa 1,18 milyon nga tonelada (2021: 1,23 milyon nga tonelada). Ang gross margin, nga 19,9% sa miaging quarter, mikunhod ngadto sa 11,6% (4Q21: 32,2%). Sa ingon, ang EBITDA margin nahulog usab sa 728%, mikunhod sa 9,2bps QoQ (yoy: -2.065bps). Ang EBITDA sa kompanya mikunhod sa 62,4% kumpara sa miaging tuig. Sa natala nga net nga gasto sa pinansya nga TL 3 milyon sa 22Q1.920, gipahibalo sa kompanya ang usa ka net nga gasto sa pinansya nga TL 4 milyon sa 22Q1.784. Dugang pa, ang gi-defer nga kita sa buhis nga 3.549 milyon nga TL nakatampo sa net nga kita. Busa, ang kompanya, nga nakab-ot ang net nga ganansya sa TL 2.429 milyon sa miaging quarter ug usa ka net nga pagkawala sa TL 710 milyon sa parehas nga quarter sa miaging tuig, nagpahibalo sa usa ka net nga ganansya sa TL 4 milyon sa 22Q2.581. Ang net nga utang sa kompanya misaka sa 18,9% quarter-on-quarter. Ang stock gibaligya sa 12x FD/EBITDA sumala sa miaging 48,8 ka bulan nga datos. Giisip namo ang epekto sa pinansyal nga mga resulta sa stock isip neyutral.
Tinubdan: Gedik Investment
SASA 2022 4th Quarter Balance Sheet Analysis / Acar Menkul – (16.03.2023)
SASA; Ang net sales mikunhod sa 4% sa 16,5th quarter kumpara sa miaging quarter.
Kini 22,4 bilyon nga TL nga adunay pagtaas sa 7% kumpara sa parehas nga quarter sa miaging tuig. Sa 2022, ang net sales niini misaka sa 112,1% kumpara sa miaging tuig ug miabot sa 31.1 bilyon TL. Bisan kung ang net nga ganansya niini misaka sa 4% sa 6,27th quarter kumpara sa miaging quarter, gipahibalo niini ang net loss nga 709.5 milyon nga TL sa parehas nga quarter sa miaging tuig. Sa 2022, ang net nga ganansya misaka sa 1.418,4% kumpara sa miaging tuig ug nakaabot sa 10.6 bilyon nga TL. Bisan kung ang EBITDA niini mikunhod sa 4% sa 53,5th quarter kumpara sa miaging quarter, mikunhod kini sa 62,4% kumpara sa parehas nga quarter sa miaging tuig ug nahimong 642.8 milyon nga TL. Ang EBITDA nadugangan sa 2022% sa 76,1 kumpara sa miaging tuig ug nakaamgo nga TL 5.9 bilyon. Ang net nga utang misaka sa 4% sa 18,9th quarter kumpara sa miaging quarter ug miabot sa 25.3 bilyon TL. Ang Net Profit Margin Annual Change kay +2933 bps, ang Net Profit Margin Quarterly Change kay +787 bps.
Tinubdan: Acar Menkul
SASA 2022 4th Quarter Balance Sheet Analysis / Integral Investment – (16.03.2023)
SASA - 4Q22 pagtuki sa balanse sa sheet
Ang Sasa Polyester (SASA) nakab-ot ang net profit nga 2022 Billion TL sa katapusang quarter sa 2.5. Ang kusog nga turnover, kontribusyon gikan sa ubang operating income/expense balance ug deferred tax income epektibo sa net profit sa kompanya. Ang kompanya nag-post sa pagkawala sa TL 4 milyon sa 21Q709. Sa katapusan nga quarter sa 2022, 3.5 Bilyon nga TL sa gi-defer nga kita sa buhis ang epektibo sa net nga kita sa kompanya. Ang net profit margin sa kompanya misaka sa 2022 puntos matag quarter ngadto sa 7,9% sa katapusang quarter sa 36,7.
4% YoY nga pagtaas sa kita sa halin sa 22Q22…
Ang mga kita sa pagbaligya sa kompanya misaka sa 4% tuig-sa-tuig ngadto sa TL 22 Bilyon sa 22Q7. Kung atong tan-awon ang pagkahugno sa quarterly sales sa kompanya sa usa ka tonelada nga basehan, ang pagbaligya sa polyester chips mikunhod sa 34% ngadto sa 97.140 ka tonelada, ang pagbaligya sa polyester fiber mikunhod sa 42% ngadto sa 74.599 ka tonelada, ang halin sa polyester nga hilo misaka sa 1% ngadto sa 43.701 ka tonelada, poy. mikunhod ang halin sa 25% ngadto sa 38.563 ka tonelada ug ang halin sa DMT mikunhod sa 59% ngadto sa 1.810 ka tonelada. Sa kinatibuk-an nga tonelada, ang halin mikunhod sa 30% kumpara sa samang panahon sa miaging tuig ug mikabat sa 258.658 ka tonelada. Ang kinatibuk-ang produksiyon sa polyester chips, produksiyon sa polyester fiber, produksiyon sa polyester hilo, produksiyon sa poy ug produksiyon sa DMT mikunhod sa 18,4% ngadto sa 349.187 ka tonelada.
642 Million TL EBITDA ang nakab-ot…
Samtang ang EBITDA sa kompanya mao ang TL 4 Milyon sa 22Q642, mikunhod kini sa 2021% kumpara sa parehas nga panahon sa 62. Ang EBITDA margin sa kompanya nakaamgo nga 2022% sa miaging 3 ka bulan sa 9,1, nga nagkunhod sa 20,6 puntos matag tuig. Ang taas nga gasto epektibo sa pagkunhod sa kita sa EBITDA sa kompanya. Kung gitan-aw namon ang mga detalye sa mga gasto, nakita nga ang pagtaas sa direkta nga hilaw nga materyal ug gasto sa materyal, kusog, labor ug spare parts ug gasto sa pagpadayon epektibo.
12-Bulan nga Resulta…
Nakab-ot sa kompanya ang kita sa pagbaligya nga 2022 Bilyon nga TL sa tibuuk nga 31, nga nagdugang ang turnover niini sa 2021% kumpara sa 112. Sa panahon sa 12M22, ang kompanya nakarekord sa gasto nga TL 24,1 bilyon gikan sa gasto sa mga butang nga gibaligya. Kadaghanan niini nga gasto naglangkob sa direkta nga hilaw nga materyales ug materyal nga gasto. Ang gross margin sa kompanya mikunhod sa 12 puntos ngadto sa 22% sa 3,2M22,1. Samtang nakab-ot sa kompanya ang EBITDA nga 5,9 bilyon nga TL sa kini nga panahon, ang kantidad sa EBITDA sa kompanya 2021 bilyon nga TL kaniadtong 3,3. Ang EBITDA margin sa kompanya nagbarug sa 2022% kaniadtong 19. Ingon usa ka sangputanan, nakab-ot sa kompanya ang usa ka net profit nga TL 2022 bilyon sa katapusan sa 10,5, samtang ang net profit margin sa kompanya 34%. Ang 2021 nga tuig nga katapusan nga net nga kita sa kompanya mao ang 697 milyon nga TL, nga adunay net profit margin nga 4,7%.
Pagtaas sa net nga utang ug equity…
Ang net nga posisyon sa utang sa kompanya misaka sa 19% sa TL 25,2 bilyon sa miaging quarter, samtang ang equity sa mga shareholders miuswag sa 25% hangtod sa TL 16,4 bilyon. Ang net debt/EBITDA ratio sa kompanya nagpadayon sa pagsaka sa quarter-on-quarter. Bisan pa, sa pag-commissioning sa mga pamuhunan, among bantayan ang umaabot nga cash flow. Sa pagkakaron, ang net debt/EBITDA ratio sa kompanya halos borderline sa 3.6. Ang mga kantidad sa salapi sa kompanya mikunhod sa 2021 bilyon nga TL kumpara sa katapusan sa 1,3 ug nahimong 803 milyon nga TL. Samtang ang pag-agos sa 2,2 bilyon nga TL gikan sa mga kalihokan sa operasyon ug 9,9 bilyon nga TL gikan sa mga kalihokan sa pagpondo, usa ka cash outflow nga 14 bilyon nga TL ang natuman gikan sa mga kalihokan sa pamuhunan.
Pamuhunan sa 2023…
Sa kampus sa Adana, diin nahimutang ang mga pasilidad sa produksiyon, agig suporta sa pagpamuhunan sa Petrochemical nga giplano nga himuon sa rehiyon sa Yumurtalık sa Adana; Ang PTA Production Facility Investment nga adunay gasto sa pagpamuhunan nga gibana-bana nga USD 1.096.000.000 ug kapasidad nga 1.500.000 tonelada / tuig nagpadayon. Kini nga pasilidad, nga giplano nga i-komisyon sa ikatulo nga kwarter sa 2023, gilauman nga maghatag dugang nga tinuig nga EBITDA nga 225 milyon nga USD sa mga presyo karon. Ang kompanya nakahukom nga mamuhunan sa usa ka tela nga chips, botelya nga chips ug pasilidad sa produksiyon sa mga pet chips nga adunay gibanabana nga gasto sa pagpamuhunan nga 150 milyon nga USD ug usa ka tinuig nga kapasidad nga 330.000 tonelada, ug kini nga pamuhunan giplano nga i-komisyon sa ika-upat nga quarter sa 2023. Ang tinuig nga kontribusyon sa kini nga pamuhunan sa turnover gilauman nga gibana-bana nga 450 milyon nga USD sa mga numero karon. Isip kabahin sa responsibilidad sa kompanya nga ibilin ang usa ka berde ug limpyo nga kalibutan sa umaabot nga mga henerasyon ug ang mga prinsipyo sa pagpadayon niini, nakahukom nga mag-install sa mga Solar Power Plants (GES) nga makamugna og 28.000 MWh nga enerhiya matag tuig sa mga atop sa mga bilding sa Adana. punoang buhatan sa Kompanya. Ang pagtrabaho sa pagpamuhunan, nga giplano nga i-komisyon sa ikaduhang quarter sa 2023, nagpadayon.
Ebalwasyon…
Bisan kung ang pagbaligya sa kompanya miuswag tungod sa taas nga epekto sa inflation, ang mga pagkunhod naobserbahan sa bahin sa produksiyon kung gisusi matag quarterly. Sa pagtan-aw sa datos sa textile PMI, gipamatud-an nga adunay pagkunhod sa sektor. Nakita namon nga bililhon ang tema sa pagpamuhunan sa dugay nga panahon sa kompanya, bisan kung nakita namon ang pagtaas sa mga gasto, pagkunhod sa mga margin ug ang katakus nga makakuha og ganansya gikan sa negatibo nga kita sa buhis.
Tinubdan: Integral Investment